Tao Warrena Buffetta

Základné investičné princípy:

Číslo 1. 

Nikdy nestrácajte peniaze. Čím väčšiu čiastku peňazí stratíte, tým väčší je dopad na vašu schopnosť, zarobiť peniaze v budúcnosti. To je niečo, na čo Warren nikdy nezabúdal. Je to dôvod, prečo jazdil na svojom starom, aute Volkswagen ešte dlho po tom, čo sa stal multimilionárom. 

Číslo 2. 

Svoju prvú investíciu, urobil vo svojich 12 rokoch, kúpil 3 akcie za 38 USD a zažil ich pokles na 27. Prekonal to a po oživení akcie predalo za 40 USD za kus. Krátko na tom, hodnota akcie však vstúpla na 200 USD a Warren získal prvú lekciu z investovania. Nutnosť mať trpezlivosť. Dobré veci prichádzajú k tým, ktorí čakajú. Za predpokladu, že si vyberiete správne akcie. 

Číslo 3. 

Nikdy sa nebojte, požiadať o príliš mnoho, keď predávate alebo príliš málo keď kupujete. Jednoducho povedané vo svete obchodu platí, že koľko peniaz získate z predaja alebo koľko musíte zaplatiť keď nakupujete, určuje či získate alebo stratíte peniaze. Tak isto to určuje, či sa stanete bohatým. Najlepším príkladom bola kúpa ABC od Capital Cities. Warren chcel za svoje peniaze väčšiu časť spoločnosti, než s akým sa bola Capital Cities ochotná rozlúčiť, tak od obchodu odstúpil. Nasledujúci deň sa Capital Cities zrútila a ponuku na obchod mu schválili. 

Číslo 4. 

So zlým človekom nemôžete urobiť dobrý obchod. Zlý človek je zlý človek a zlý človek pre Vás nikdy nebude znamenať dobrý obchod. Pravidlo je jednoduché. Poctiví ľudia sú predurčení k dobrému výkonu, ľudia nepoctiví k zlému. Nie je dobré dávať tieto dva druhy ľudí dohromady.

Číslo 5.

Veľké osobné bohatstvo v tejto zemi bolo vytvorené z portfólia 50 spoločností. Vytvoril ich niekto, kto našiel jeden úžasný druh podnikania. Ak sa podnikatelia odchýlili od svojho najlepšieho podnikania, ktoré im prinieslo tak vysoké bohatstvo, tento risk skončil stratou peňazí. Ako, keď Coca-Cola opustila svoj core biznis a pustila sa do filmového priemyslu. Warren hľadá, trvalé podniky s trvalou konkurenčnou výhodou, ktoré vlastnia kus, spotrebiteľovej duše. Keď myslíte na žuvačku, poviete si Wrigleys, keď myslíte na diskontný obchod, predstavíte si Walmart, keď uvažujete o pive, hovoríte Budweiser, keď sladkú vodu, Coca-Cola. Spoločnosť Berkshire Hathaway je zbierka najlepších podnikov v Amerike. Z nich sú všetky nesmierne ziskové a boli kúpené, keď ich Wall Street ignorovala.

Číslo 6 

Je nemožné nepodpísať dojednanú zmluvu a preto veľmi premýšľajte predtým, než ju dojednáte a idete podpísať. Než podpíšete zmluvu, predstavte si všetky veci, ktoré by mohli byť nesprávne, pretože nesprávne sú. Musíte dosť veľa uvažovať. Napríklad Warrenovi sa stalo pri podpise zmluvy s pani B, ktorá vlastnila Nebraska Furniture Marts v Omahe. Pani B sa nahnevala na svoje deti a ako 90 ročná otvorila novú predajňu na druhej strane ulice, ktorá im konkurovala. Warren musel nový obchod kúpiť a podpísať z ňou zmluvu o nekonkurovaní.

Číslo 10.

Šťastie vám neprinesie peniaze. Môžete byť najbohatším človekom na svete, ale bez lásky, rodiny a priateľ ste najchudobnejší.

Číslo 12. 

Trh rovnako ako Boh pomáha tým, ktorí si pomáhajú sami ale na rozdiel od Boha trh neodpustí tým, ktorí nevedia čo robia. Burza je miesto, kde môžete zbohatnúť, pokiaľ viete, čo robíte, ale akonáhle neviete, čo robíte, nebudete mať pri vašom úpadku zľutovanie. Neznalosť spojená s žiadostivosťou sú hnacie motory na ceste ku finančným stratám. Warren v roku 1969 odišiel z trhu a tí ktorí ostali prišli o posledné peniaze, keď v roku 1973 a 1974 trh skrachoval. Nevrátil sa naspäť, pretože pri prepade už nemali za čo nakupovať. Určite pomáha, keď viete čo robíte. 

Číslo 18. 

Moja predstava skupinového rozhodovania je pozerať sa pri rozhodovaní do zrkadla. Warrenova história začína v prvých dňoch jeho investičnej kariéry. Rozhodol sa žiť v Omahe, nie v New Yorku pri Wall Street. Skúpil Bershar Hathaway, keď ho nikto nechcel. Skúpil American Express, keď ho nikto nechcel. Skupil Washington Post Company, keď ho nikto nechcel. Skúpil General Foods, keď ho nikto nechcel. Skúpil Geico, keď ho nikto nechcel. Skúpil Washington Public Supply System, keď ho nikto nechcel. Niektoré z týchto investícií stále vlastní, niektoré už predal, ale na všetkých zarobil veľké peniaze. Proste nepotreboval žiadne potvrdenie od nejakých ľudí z Wall Streetu alebo nejakých analytikov. Vedel o čo robí. 

Číslo 20.

Ak neviete zarobiť peniaze na americkom trhu a ste Američan, tak je hlúposť myslieť si, že ak pôjdete obchodovať iný trh, tak zarobíte peniaze. Mali by ste byť dobrí v tej lokalite, kde žijete.

Číslo 22. 

Peniaze Vás do určitej miery vedia dostať do zaujímavejšieho prostredia, ale nemôžete zmeniť, koľko ľudí vás bude milovať a ako zdraví budete. 

Číslo 23

Ak Vaše deti nebudú pracovať, pretože si myslia, že zdedia bohatstvo tak si nikdy nevypestujú žiadne sebavedomie, ktoré sa vytvára tvrdou prácou. Warren je presvedčený, že deti, ktoré zdedia veľké bohatstvo, majú tendenciu nerobiť so svojim životom nič. Ani neverí, že je to pre spoločnosť dobré, keď existuje horná trieda založená na zdedenom bohatstve. Verí, že krajine prospieva viac, keď je spoločnosť meritokratická a ľudia, majú majetky tak vysoké aby ich dokázali sami minúť. Z toho dôvodu dal 32 miliárd USD z bohatstva, ktoré získal investovaním na charitu, aby sa dostalo späť do spoločnosti, ktorá to bohatstvo vytvorila. Táto myšlienka mala ísť do celého sveta. 

Číslo 23. 

Všetko, čo nemôže pokračovať večne skončí. Veci končia a preto musíte udržovať zrak nielen na nejaké konkrétne investície, ale musíte sledovať, ako celý svet ide dopredu. Warren niekoľkokrát investoval do podnikov, ktoré buď skončili, alebo dosiahli pod jeho správcovstvom radikálny pokles. Najznámejším bol Blue Chip Stamps, ktorý skoro zmizol. World Book Encyclopedia, ktorý pomaly mizol v priebehu rokov. Oba neuspeli v podnikateľskom prostredí. Spoločnosti nevedeli vyrábať a zarábať peniaze. I Génius môže nesprávne interpretovať cestu vpred. Číslo 29. 

Reakcia slabého manažmentu na slabé operácie je často slabé účtovníctvo. Dá sa to veľmi ľahko urobiť, keď zaznamenáte náklad ako investíciu v partnerskej spoločnosti. Potom žiadate, aby vám partnerská spoločnosť vyplatila peniaze, ktoré ste do nej investovali, čo zapíšete ako príjem. Znížite náklady a zvýšite príjmy iba dvoma ťahmi perom. Takýmto zvýšením výnosov si získate akcionárov a Wall Street vám zatlieska. Ceny akcií pôjdu pravdepodobne hore a to vám poskytne šťavnatý bonus v miliónoch dolároch. Treba si spomenúť na Enron a iné, ktorých to zruinovalo. 

Číslo 30 

Je veľký rozdiel medzi podnikom, ktorý rastie a k svojmu rastu vyžaduje veľký kapitál a podnikom, ktorý rastie bez požiadavky na vloženie kapitálu. Warren dáva príležitosť spoločnosťami ako je Wrigleys a Coca-Cola na rozdiel od spoločnosti GM alebo Intel. Wrigleys a Coca-Cola nemusia utrácať miliardy za nové dizajny svojich výrobkov alebo vybavenie výrobných závodov novými strojmi. To by vyžadovalo vydávať veľmi veľa peňazí na tieto veci a nemohli by kupovať vlastné akcie späť. GM a Intel na druhej strane musia neustále vydávať miliardy na nové dizajny a nové stroje. Keby niektorý podnik tohto typu prestal takto inovovať a kupovať nové dizajny a stroje, konkurencia by ho vymazala z trhu. Ako náhle kúpite takýto podnik, ktorý potrebuje mnoho kapitálu k rastu, nikdy nezbohatnete. Ale pokiaľ podnik nepotrebuje veľmi veľa kapitálu k rastu, nemali by ste zostať chudobný. Jednoducho firmy, ktoré stále inovujú spália veľa kapitálu.

Číslo 31 

V problematickom podniku platí, že sotva je jeden problém vyriešený, vynorí sa na povrch ďalší. V kuchyni nie je nikdy len jeden šváb. Ako náhle bude nutné jeho výrobky stále meniť, aby si zachovala konkurencieschopnosť, nastane ďalší problém a to financovanie. Takéto podniky so slabým hospodárením alebo nejakými problémami predstavujú mizernú dlhodobú investíciu. 

Číslo 33

Keď poradcovia podporujú výkonného riaditeľa, aby uzatváral obchody, reaguje do značnej miery ako mladík na ocovo posmelenie, aby žil normálnym sexuálnym životom. Takú ponuku nepotrebuje. Pascal, významný francúzsky matematik a filozof, niekedy povedal, že „Všetko nešťastie človeka pochádza z toho, že nedokáže ticho sedieť v miestnosti sám“. Presne ako výkonný riaditelia, ktorý nedokážu sedieť ticho. Sú predurčení k tomu, aby uzatvárali obchody, vytvárali nejakú ilúziu, a tak ospravedlnili svoje neuveriteľne vysoké platy. Stále niečo nakupujú, predávajú, niečo menia a niekedy sa im podarí zrušiť aj tú dobrú časť biznisu. Preto Warren kupuje spoločnosti s trvalou konkurenčnou výhodou, spoločnosti, ktoré môže riadiť aj hlupák. Tieto spoločnosti majú skvelé základné hospodárenie, ktoré pre nich pracuje, ako dokazuje vysoká kapitálová návratnosť a silné konzistentné výnosy. Warren proste nerobí nič, ako by len odpočíval, ale keď sa objaví spoločnosť s trvalou konkurenčnou výhodou skočí po nej hneď ako ju uvidí. Warren vie, čo chce ešte skôr než to chce.

Číslo 38

Číta Bena Grahama a Fila Fishera, číta výročné správy ale nerobí matematické rovnice. Warren vzal Benovo pravidlo: kúpte za nízku cenu, aby ste získali istotu zisku a spojili ich s Filovím: kupujte vysoko kvalitné spoločnosti a držte ich večne. Uzavrel to na, kupujte vysoké kvalitné spoločnosti za nízke ceny vo vzťahu k ich hodnote a potom ich držte veľmi dlho. To je jedna z rovníc, ktorú požíva Warren Buffett.

Číslo 41

Na trhu cenných papierov platíte za všestrannú zhodu vysokú cenu. Keď si každý myslí, že je daná akcia dobrá, tak je zväčša predražená, preto Warren hovorí, že mnohé spoločnosti, ktoré stúpli, klesnú a mnohé, ktoré klesli, opäť stúpnu. To bolo bojové heslo Warrena.

Zaujímal sa o tú časť, ktorá podľa jeho názoru opäť porastie. Nechce platiť veľmi vysoké ceny za akcie, ktoré čakajú pád. Chce platiť nízke ceny za akcie, u nich sa očakáva rast. 

Číslo 43

Musíte sa rozhodovať sami!!! Vždy žasne nad tým, ako ľudia s vysokým IQ nezmyselne napodobňujú iných. Nikdy nezískal dobre nápady, pri rozhovore s inými ľuďmi. Mnoho ľudí s vysokými IQ si myslí, že zbohatnú tým, že budú napodobňovať iných. Je to čiastočne kvôli vzdelávaciemu systému, ktorý odmeňuje napodobňovanie profesora. Na Wall Street je dominantná investičná stratégia založená na napodobovaní toho, čo robí dav. Je ľahšie predávať niečo, čo je obľúbené, než niečo neobľúbené. Warren sa nesnaží nič predávať, snaží sa na investícii zbohatnúť. Snažiť sa uhádnuť a kúpiť to, čo Wall Street nechce dnes, ale čo bude chcieť možno v budúcnosti. 

Číslo 46 

Je ťažké učiť starého psa novým kúskom. Vo Warrenovom svete sú vek a skúsenosti častejšie väčším cnosťami než mladí a nadšení, keď ide o zarábanie peniazi tradičným spôsobom. Ak niekoho chce pre Warrena pracovať musí mať tieto tri vlastnosti: poctivosť, inteligenciu a energiu. Ale najdôležitejšia je poctivosť, pretože keď ju nemajú, druhé dve vlastnosti, inteligencia a energia vás zničí.

Číslo 54

Keby ste dostali loptičku do jamky vždy jedným úderom, nehrali by ste golf príliš dlho. Proste výzvy existujú len tam, kde sa vyskytuje aj riziko. Warren zistil, že keď chce prilákať najlepších a najbystrejších manažérov, ktorí sa sami motivujú a pri prijímajú vízvy, musím dať pracovné prostredie, v ktorom je možné robiť chyby. Chyby prichádzajú ruka v ruku s úspechom. Vedel, že keď robíte, čo milujete, peniaze o úspech prídu. Fungovalo to u rôznych manažérov a bude to fungovať i s ľuďmi.

Číslo 58

Prognózy nám obvykle rozprávajú viac o prognostikovi, než o prognóze. Ľudia sú takí, aký ich chce mať ich zamestnávateľ, nič viac, nič menej. Ak je potrebný optimizmus, tak analytik vyprodukuje optimistické vyjadrenie. Wall Street rada rada vidí veľa obchodnej aktivity a to znamená, že potrebuje dôvody, aby mohlo byť urobené veľa zmien vo vašom investičnom portfóliu. Prognostik povie, „úrokové sadzby stúpajú predávajte akcie“. Neskôr, „úrokové sadzby klesajú, kupujte akcie“. Prídu výročné správy a s nimi prídu aj ďalšie odporúčania kúpiť/predať. Wall Street zarába svoje peniaze na základe vašej aktivity a pohybe na vašich účtoch. Najmä vtedy ak peniaze putujú z jednej investície do druhej. Je prirodzené, že títo analytici a prognostici z Wall Street, budú nachádzať veľmi veľa dôvodov prečo máte urobiť, toto a prečo máte urobiť tamto. Aby ste proste prechádzali z jednej investície do druhej. Vy si musíte uvedomiť, že táto činnosť nemá vôbec, nič spoločné s vaším bohatnutím. 

Číslo 59

Názor verejnosti nie je náhradou za rozmýšľanie. Každý vie, že investovať s davom je veľmi pohodlné, každý s vami súhlasí. Problém nastane až vtedy, keď dav opustí párty a vy ostanete v strate. Nikto neostáva populárny navždy. Warren hľadá akcie, ktoré práve prešli naopak nepopulárnou fázou. Práve tam nájde zníženú cenu a to prináša nízke riziko straty peňazí a väčšiu kapitálovú výnosnosť. 

Číslo 60

Obchodné školy odmeňujú problematické zložité chovanie viac než jednoduché chovanie, ale jednoduché chovanie je efektívnejšie. Veľa investičných manažérov alebo aj filozofov vyslovili myšlienku, že najjednoduchšie vysvetlenie je zväčša aj najlepším vysvetlením. Problém s touto myšlienkou je, že nejakým vodcom alebo namyslencom nejakej profesie vyhovuje zložitosť, aby zabránili laikom robiť danú činnosť, pretože im kradnú to ich kazateľské kúzlo. Ako náhle rozumiete investičnému procesu, nepotrebujete investičných analytikov a poradcov, ani zverenecké fondy, či nejakých ďalších kazateľov danej profesie. Všetko si robíte sami a to je to, čo väčšina ľudí nechce. Warren má jednoduchú stratégiu: snažiť sa nájsť skvelý podnik za skvelú cenu a držať sa ho čo najdlhšie. Táto stratégia nie je výhodná pre ľudí z Wall Street.  Radšej Vám ponúkajú nejaké investičné stratégie, na ktorých „rýchlo zbohatnete“. Väčšinou Vám ju dáva nejaký poradca s vysokou školou aby ste mu uverili. Veríte mu a tak mu zveríte svoj účet, pritom oni bohatnú na províziách a vy chudobniete.

Číslo 61

Zdá sa, že existuje nejaká perverzná ľudská vlastnosť, ktorá s obľubou robí ľahké veci zložitejším. Každá profesia je nakoniec spichnutím sa proti laikom. Keď je niečo zložité k pochopeniu, prichádza potreba odborníkov, ktorí všetko za vysoké poplatky vyriešia. Čím väčšia je zložitosť, tým väčšia je potreba, aby vám odborník pomohol previesť vás touto zložitosťou. Wall Street je podnik, ktorý vám predá svoje odborné znalosti pri výbere akcií, do nich by ste mali investovať. A makléri to radi využívajú, lebo na tom zarábajú peniaze. Ich plán je jednoduchý. 

Chcú zbohatnúť tým, že učinia bohatým Vás. Stále sa vracajú, pretože Vás presviedčajú, že investičná hra je príliš zložitá. Nikto sa nikdy neopýtal, prečo potrebujú vaše peniaze, keď to sami dokážu. Ak sa nad tým zamyslíte, tak oni zarábajú peniaze na základe príkazov, ktoré vám účtujú ako poplatky. Prinútia Vás investovať, nebo z investície odstúpiť. Maklér je niekto, kto investuje peniaze iných ľudí, pokiaľ nenašiel nič iné, čo by mohol robiť.

Číslo 65

Wall Street zarába peniaze z činnosti. Vy potrebujete zarábať peniaze nečinnosťou. K tomu, aby ste zarobili peniaze na burze cenných papierov, potrebujete kúpiť dobrú spoločnosť za čo najnižšiu cenu a držať ju tak dlho aby ste umožnili, zisku spoločnosti upevniť svoju základnú hodnotu. 

Číslo 66

Prečo neinvestovať svoje aktíva do spoločnosti, ktorú máte naozaj radi? Warren vždy veril, že by ste nemali diverzifikovať iba kvôli diverzifikácii. Keď prílišne diverzifikujete, tak nikdy nepochopíte zásadne každý podnik, do ktorého ste práve investovali. Warren uvažuje dlho a tvrdo o tom, do ktorej spoločnosti vloží svoje peniaze a keď ich tam už vloží, sleduje ich z diaľky ako jastrab.

Číslo 89

Ak si dovolíte byť nedisciplinovaný v malých veciach, pravdepodobne budete nedisciplinovaný aj vo veľkých. Disciplína je kľúčom k úspechu v investičnej hre, takisto ako je kľúčom k úspechu v mnohých veciach v živote. Warren verí v disciplinovaný prístup a investuje, iba keď má väčšiu pravdepodobnosť výhry ako straty peňazí. Vo Warrenovom svete na malých veciach skutočne záleží. 

Číslo 70

Pri písaní sa dokážete prinútiť myslieť a usporiadať si myšlienky. Keď o niečom nedokážete písať, nemáte o tom predstavu. Preto Warren každý rok posiela dlhý list svojim akcionárom, aby im vysvetlil udalosti z uplynulého roku. Toto cvičenie mu pomáha nesmierne vyladiť svoje myšlienky o tom, ako vytvárať miliardy. Písanie Vás prinúti o veciach premýšľať. Premýšľať o tom, kam investovať svoje peniaze a tak môžete budovať majetok.

Číslo 71 

Čím menšia je dôkladnosť u druhých, ktorý spravujú svoje záležitosti, tým s väčšou disciplínou by sme mali spravovať svoje záležitosti my. Keď nie ste opatrný a nerobíte veci dôkladne, tak môžete robiť pri obchodovaní chyby. Pri rozhodovaní o investíciách, ak nie ste dôkladný a opatrný, tak pravdepodobne budete chudobný a nikdy nezbohatnete.  

Číslo 72

„Nikdy nezasahujte loptičku, keď je ešte v rukavici, nadhadovača“. Warren čaká, aby našiel výbornú príležitosť. Uvedomil si, že nie je dôležité investovať za každú cenu, ale počkať si na tú správnu príležitosť. Nikdy neskupuje akcie spoločnosti, pokiaľ si nie je istý, ako bude spoločnosť fungovať v budúcnosti. Má rád skvelý podnik s predvídateľnou budúcnosťou, ktorý sa predáva za diskontnú cenu, ktorá bola spôsobená opraviteľnou chybou manažmentu, priemyselnou recesiou či medvedím trhom. To je dôvod, prečo neinvestuje do spoločností, ktoré nemajú žiadnu históriu zarábania peňazí. Hovorí, že keď si kúpite akcie spoločnosti, ktorá nikdy nič nezarábala, v podstate kupujete nádej, že bude mať zisky v budúcnosti. Inak povedané, kupujete si budúci príjem, ku ktorému nemusí nikdy dôjsť. A tak budúce výnosy, ktoré nemusia existovať, je nemožné ohodnotiť. Pokiaľ je vaša investičná stratégia založená na nádeji budúcich výnosov, veľmi ľahko sa môžete dostať do problémov.

Číslo 73

Predstavte si, že máte jedno auto a to auto budete mať celý život. Samozrejme by ste sa o neho dobre starali, venovali mu čas na opravy, výmenu oleja a riadili by ste opatrne. Teraz si predstavte, že máte jednu myseľ a jedno telo. Je dôležité aby ste sa o ne starali celý svoj život a svoju myseľ časom zdokonalili. Hlavným aktívom človeka je on sám, tak sa udržujte a zdokonaľujte. 

Číslo 74

Kupuje si drahé obleky, len na ňom vyzerajú lacno. Warren je lakomý, vždy bol a pravdepodobne vždy aj bude. Pretože pochopil budúcu hodnotu peňazí v ranných dobách. Pri zloženom úročení 20 % bude z čiastky 25 000 dolárov za 20 rokov čiastka 958 439 dolárov, ak ich správne investujete. Podľa Warrena je to príliš veľa peňazí, aby ich minul za nejaké auto alebo za krajší dom. Drahé obleky si začal kupovať až keď mal po šesťdesiatke.

Jediná vec, ktorú by nám odkázal je aby sme boli trpezliví a čakali na udalosti, ktoré nenastanú každý deň, každý mesiac ani každý rok, ale vyskytujú sa s dostatočnou pravidelnosťou, aby z vás mohli urobiť bohatšieho človeka. 

Číslo 76

Keď sa správna povaha, spojí so správnym intelektuálnym rámcom, výsledkom je racionálne chovanie. Skupujte akcie veľkých podnikov, keď sa všetci ostatní boja a odíďte preč, keď je každý chamtivý. Warren dvakrát, vo svojej investičnej kariére prestal kupovať akcie. Prvýkrát to bolo na vrchole býčieho trhu koncom 60-tých rokov a druhýkrát na vrchol býčieho trhu koncom 90-tich rokov. Obe využil, aby sa vyhol krachu, ktorý nasledoval po týchto býčích trhoch. Neskôr to využil vo svoj prospech, keď lacno začal nakupovať. 

Číslo 78

Akcia nevie, že ju vlastníte. Ak nastane čas, že máte predať, nesmiete váhať kvôli pocitom. Taktiež, keď akcia klesne, nie je dôvod byť v strese. Akcia neprežíva odmietnutie a preto ho neprežívajte ani Vy. 

Číslo 80

Zo siedmych smrteľných hriechov je najhoršia závisť, pretože ako náhle ju máte cítite sa horšie. Ctižiadosť je lepšia pokiaľ je vašim sluhom a nie vašim pánom. Bez dávky, ctižiadosti nemôžete zbohatnúť, ale nemôžete byť šťastný, keď ste jej príliš nasýtení. Príliš mnoho žiadosti vedie k závistí a závisť je cesta dláždená nepríjemnosťami. Keďže nikdy nebudete mať dosť. Najšťastnejší bohatí ľudia sú tí, ktorí majú radi podnikateľský život, ktorý je spojený so zarábaním peňazí a nemajú najmenší záujem o bohatstvu iných ľudí. Warrenová nenásytnosť je ukrytá v strave  z coca-cola, hamburgerov, silných stejkov a nekonečného množstva zemiakových hranoliek, ktoré mu vyvolajú úsmev na tvári. Warren si myslí, že táto obľuba vznikla už v detstve. Aj keď si uvedomuje dôležitosť zdravej stravy, nikdy sa týchto jedál nevzdal. Warren vždy rozpráva, že predĺžením dĺžky života, ktorú by zdravá strava mohla priniesť, nestojí za obmedzovanie potešenia, ktoré by zmizlo. 

Číslo 82 

Najdôležitejšou vecou, ktorú by ste mali urobiť, keď ste v diere je prestať kopať. Začiatkom 80-tych rokov Warren veľmi investoval do priemyslu na spracovanie hliníka, bola to jeho chyba a keď si to uvedomil, prestal kopať a vyliezol von. Majte odvahu priznať, že ste sa mýlili a urobte to rýchlejšie, než vám pani šťastena zašepká, že ste skrachovali. Odpredať a neľutovať.

Číslo 86

Nechoďte do spoločnosti s myšlienkou urobiť tam veľa zmien. To vo investíciách nefunguje a nefunguje to ani v manželstve. Warren zistil, že vo väčšine prípadov základné hospodárenie podniku ostáva rovnaké bez ohľadu na manažéra povereného vedením.

Výborný podnik bude produkovať výborné výsledky bez ohľadu na manažéra. Slabý podnik bude vždy vytvárať priemerné výsledky aj s najlepším manažérom. Coca-Cola a zažila stovky manažérov, niektorí boli vynikajúci, niektorí nie, ale stále to je výnimočný podnik. Pri investovaní si vyberajte skvelé podniky a vyhýbajte sa slabým podnikom aj keby ich riadil génius. 

Číslo 91

Dobre manažérske výsledky o mnoho viac závisia na tom, do aké obchodnej lodi ste vstúpili, než na tom, ako výkonne veslujete. Keby ste sa ocitli v lodi, do ktorej stále tečie energia venovaná výmene lode bude pravdepodobnejšie viac produktívnejšia, než energia vynaložená na záplatu dier. Ak máte zlé zamestnanie, zlú investíciu a vy sa jej stále držíte a nič sa nezlepšuje, aj bez ohľadu na to, ako tvrdo sa snažíte je pravdepodobné, že vaša námaha vyjde na vnivoč. Vo svete investícií je každý deň mnoho príležitostí a nesmiete sa sústreďovať na chyby iba sa z nich poučiť. Uplatňujte lekcie, ktoré ste sa naučili v investičnej hre a uspejete.

Číslo 94

Keď nerobíte chyby, nemôžete prijímať rozhodnutia. Neboj sa robiť aj chyby. Warren hovorí, že keď prijmete rozhodnutie a ukáže sa, že je zlé tak sa nezamýšľajte nad tou chybou dlho aby ste mohli prijať iné rozhodnutie. Keď bol Seymour Cray skvelý dizajnér superpočíta Cray. Sa opýtali, čím je odlišnejší od ostatných inžinierov, odpovedal, že to je jeho ochota prijať chyby ako súčasť experimentálneho procesu. Cray povedal, že ostatní inžinieri by prestali po treťom pokuse a on pokračuje pokiaľ to neurobí správne, aj keby urobil 100 chyb. Cesta, ktorá vedie k veľkému úspechu, je obvykle plná chyb a preto je dôležité ich prekonať a ísť ďalej. Ak sa vám nepáči viesť v nejakú podnikateľskú firmu, stále si môžete zvoliť, že budete vodcu podniku nasledovať.

Číslo 96

Keď rozumiete myšlienke, môžete ju vyjadriť tak, aby jej rozumeli iný. Warrenov spôsob testovania, či rozumie podniku, než do neho investuje je, že ak nedokáže jednoducho vysvetliť v skutočnosti tomu nerozumie. Nebude investovať do podniku, ktorému nerozumie a nikdy to ani nerobil. Tento štandard vyžaduje, aby ste urobili kvalitný prieskum skôr než nejaké akcie nakúpite. Warren mal jednoduché pravidlo: „nemôžeš to vysvetliť, nekupuj to“. Ako náhle manažéri potrebujú, aby im niekto pomohol z riadením podniku, tak máte problém. Warren vie, čo má u manažéra hľadať, ale sám nie je v manažérskej práci dobrý. Vie, ktoré schopnosti má a vie, ktoré schopnosti sú potrebné pri výkonne práce u druhých. Tieto vlastnosti sa snaží využívať k riadeniu úspešného podniku. Preto, keď kúpi podnik, hľadá ho za dobrú cenu, ale aby mal kompletné vedenie. Potom im nechá priestor teda nechá vedenie aby robili svoju prácu. Warren necha manažérov riadiť podniky, poveruje ich aby prijímali všetky riadiace rozhodnutia. Je ľahké riadiť obrovskú spoločnosť, keď necháte ľudí urobiť ťažkú prácu za Vás. Podstatné je mať správnych manažérov.

Číslo 99

Ak nemôžete nájsť veci v okruhu vašich kompetencií, nerozširujte kruh. Čakajte! V investičnej hre sa pri výbere spoločnosti, do ktorých chcete investovať, vyplatí byť tvrdohlavý, zásadový a trpezlivý. Keď si vyberiete nesprávnu spoločnosť za správnu cenu, môžete sa dočkať straty. Vyberte si správnu spoločnosť za nesprávnu cenu a dočkáte sa straty tiež. Aby ste vyhrali dobre, musíte si vybrať správnu spoločnosť za správnu cenu a k tomu, aby ste to urobili, musíte niekedy čakať, čakať a čakať. Trpezlivosť sa v tejto hre vyplatí.

Číslo 100

 Každú obchodnú túžbu riaditeľa nech je akokoľvek bláznivá a rýchle podporia štúdie pripravené jeho „poskokmi“. Väčšinou má šéf pri sebe takýchto pritakávačov, ktorí mu hovoria, že keď plán nie je správny a neuspeje, nesmie sa cítiť sklamane. Všetci si totižto mysleli, že je to skvelý nápad. „Bieda má rada spoločnosť“ dokonca až k hranici hlúposti. Preto Warren pozerá do zrkadla, keď potrebuje radu, je to rýchlejšie, lacnejšie. To či je rozhodnutie správne alebo nesprávne, ukáže až čas. Vždy je to rozhodnutie jeho. Ak nemôžete byť v práci svojim vlastným šéfom, mali by ste sa ním stať vo svojom živote.

Číslo 101

V obchodnom svete je spätné zrkadlo vždy jasnejšie než predné sklo. V obchodnom svete je pohľad späť vždy dokonalý, ale budúcnosť je neustále skrytá v rýchle sa meniacom prostredí. Je ťažké nájsť cestu vpred, keď nevidíte cestu pred sebou. Preto sa Warren vždy vyhýbal akciám technologických podnikov. Jednoducho nemá predstavu, ako vypadá cesta pred ním. Aj keď je jeho priateľ Bill Gates, ktorý o technológiách vie mnoho by mohol poradiť aj tak sa drží zastaralých podnikov. Warren nebude investovať a nebude poskytovať rady mimo okruh svojich kompetencií. Máme sa držať toho, čo vieme a nikdy nebudete vypadať hlúpo. Mali by ste byť úspešní, ak nebudete robiť chyby. Dokonca sa môžete stať super bohatým. 

Číslo 104

Z nejakého dôvodu si ľudia berú podnety z cenového diania miesto hodnoty. Cena je to, čo platíte, hodnota je to, čo dostávate. Platíte viac a dostanete menej. Platíte menej a dostanete viac. Tajomstvo tejto hry je vždy platiť menej a dostávať viac. Preto čaká, kým neuvidí takúto príležitosť, ktorá sa mu oplatí. To isté platí aj pri podnikoch. Ak podnik dáva ponuku svojich produktov lacnejšie za nižšie ceny, tak to priťahuje viac zákazníkov a dokáže si tak podnik udržať vysoký zisk. Ak účtujú menej a zarábajú viac je to preto, lebo platia na začiatku menej. To, za koľko predáte, nie je vždy tak dôležité, ako to, za koľko ste nakúpili.

Číslo 109

Špendlík čaká na každú bublinu a keď sa tí dvaja stretnú, tak sa nová vlna investorov naučí niekoľko veľmi starých lekcií. Od doby, čo Warren investuje, vynechal každý špekulatívny býčí trh. Podľa jeho názoru, ceny na ňom vychádzajú z budúcich výnosov, ktoré nemusia prísť a v mnoho prípadoch ani nikdy neprídu. Ako náhle sa výnosy nedostavia, nádej, ktorá udržovala tieto ceny akcií, zmizla. Prevážila tiahlu a ceny spadli k zemi často neuveriteľnou rýchlosťou.

Číslo 111

Hra z cennými papiermi je hra, v ktorej sa údery striktne nevyžadujú. Nemusíte sa na nič rozmachovať, môžete počkať na nadhod. Problém je, že keď ste finančným manažérom, Váš fanúšik neustále kričí, úder, ty trubka. Finanční manažéri sú v podstate otroci štvrťročných a ročných čísel. Keď majú zlé štvrťročie, stratia klientov a keď majú zlý rok, stratia mnoho klientov. Musia hrať krátkodobú hru v rozmachovaní sa po každom okrajovom nadhode, ktorý sa objaví. Pokiaľ to neurobia ich klienti ich vyhodia a nájdu si nejakého iného investičného manažéra. Väčšinou robia krátkodobé stávky na akcie, ktoré by mohli v nasledujúcich troch alebo šiestich mesiacoch vystúpať. Nemajú dlhodobý horizont v hospodárení podniku a preto sú náchylní kolísaní cien. Warren využíva týchto chyb k stanoveniu cien. Keby veľkí finanční manažéri neboli posadnutý rýchlymi peniazmi, Warren by nikdy nebol schopný uskutočniť všetky veľkolepé nákupy, na nich budoval svoju kariéru. Ak chcete byť bohatý, vyhýbajte sa profesionálnym finančným manažérom. Naučte sa používať krátkozraké výhľady v obchodovaní s akciami, ktoré využijú títo manažéri, aby ste mohli využiť ich chýb pri stanovení dlhodobých cien. Upozorňuje, to čakanie niekedy môže trvať dlhšie ako mesiac.

Číslo 118

Keby história bola všetko, čo je v tejto hre potrebné, najbohatšími ľuďmi by boli knihovníci. Warren sa snažil predpovedať budúcnosť tým, že kupoval podniky, ktoré vyrábajú produkty nemenené časom. Uvažujete o pive, cukríkoch, poistení, žuvačkách a žiletkách. Týmto spôsobom dokáže Warren predpovedať dlhodobú ekonomickú budúcnosť podniku a činiť hodnotné rozhodnutia, pokiaľ ide o to, akú cenu je ochotný za podnik zaplatiť.

Číslo 119

Kupujte iba to, s čím by ste boli spokojní, keby sa trh na 10 rokov zavrel. Keby ste mali vložiť všetky svoje peniaze do jednej akcii a odísť preč, aká by to bola? To vás dovedie k otázke, či produkt v spoločnosti má trvalú konkurenčnú výhodu. To znamená vysoké zisky z produktu, ktorý sa nemusí meniť, čo prináša výhodu, že závod a zariadenia nezastarajú. Podnik nebude musieť meniť vybavenie a vystačíte si s nízkymi nákladmi na výskum a vývoj. Nízke náklady znamenajú vysoké zisky a vyššie zisky znamenajú viac peňazí pre investorov. Warrenovi nevadí predstava, že by ležal na opustenom ostrove a tam by bohatol. 

Číslo 123

Veríme, že priradenie názvu  inštitučným investorom, ktorí aktívne obchodujú, je ako nazývať niekoho, kto sa opakovane zapája do milostných hier na jeden večer „romantikom“. Títo manažéri využívajú momentum investing, ktorý vyžaduje, aby kúpili akciu, keď rýchle stúpa na cene a predali ju, keď na cene klesá. Pokiaľ sa objaví malý pokles v ziskoch, predajú akcie a keď sa objaví menší vzostup v ziskoch kupujú ju späť. Ak sa objaví nejaký náznak vojny, predajú, keď bude mier, zase nakupujú. Toto nie je investovanie je tu špekulácia pod maskou investovania. Investovanie je kupovanie podnikov a sledovanie jeho rastu. Špekulácia je hádzanie kôstkov na krátky smer ceny akcie. Warren sa riadi heslom, nemáme, nikdy sme nemali a nikdy nebudeme mať názor na to, kde bude burza, úrokové sadzby alebo obchodná činnosť od teraz za rok. 

Číslo 125

U miliardárov, ktorých pozná peniaze odhalili ich vlastnosti. Keď by boli šialený predtým, než by mali peniaze pravdepodobne budú šialený aj, keď budú bohatý. Peniaze len zvýrazňujú tým, čím ste. Keď budete láskavé štedrí, budete taký aj keď ste bohatí. Dobrý ľudia sú nakoniec dobrými ľuďmi, či sú bohatí, alebo chudobní. Dôležité je, či sú dobrí, nie, či sú bohatí, alebo chudobní.

Právne vyhlásenie a upozornenie: Tento článok predstavuje nezávislé zhrnutie a analýzu kľúčových myšlienok z knihy Tao Warrena Buffetta od autorov Mary Buffettové a Davida Clarka. Nejde o kópiu diela ani o jeho plnohodnotnú náhradu. Ak ťa tieto myšlienky zaujali, silne odporúčame zakúpiť si originálnu knihu a podporiť tak autora.

Obsah platformy LALAMY slúži výhradne na informačné a vzdelávacie účely. Uvedené informácie nepredstavujú investičné, finančné ani právne poradenstvo. Akékoľvek finančné a investičné rozhodnutia robíte výlučne na vlastné riziko.