> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://www.lalamy.sk/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# DCF
- URL: https://www.lalamy.sk/untitled-2/
- Published: 2026-09-12T18:13:20.000Z
- Updated: 2026-09-13T15:20:14.000Z
- Author: LALAMY
- Tags: Kalkulačka a otázky

## DCF Oceňovací Model / DCF Valuation Model

### 1\. Tržby a Ziskovosť (Revenue & Margins)

Počiatočné tržby (€) Starting Revenue 

Odhadovaný rast tržieb (% p.a.) Expected Revenue Growth 

Hrubá marža (%) Gross Margin 

Prevádzková marža / EBIT (%) Operating / EBIT Margin 

### 2\. Dane, Reinvestície & WACC (Taxes, CapEx & Discounting)

Daňová sadzba (%) Tax Rate 

Investície do majetku / CapEx (% z tržieb) Reinvestment Rate 

Diskontná sadzba / WACC (%) Discount Rate (WACC) 

Trvalý rast po N rokoch (%) Terminal Growth Rate (g) 

Projekčné obdobie (roky) Projection Period (Years) 

🧭 Sprievodca parametrami a pojmami (Mapa pre laikov)

Vstupný parameter 

Počiatočné Tržby Starting Revenue

Úplne prvé peniaze zarobené od zákazníkov. Východiskový bod, z ktorého model vychádza pri plánovaní budúcich rokov.

Vstupný parameter 

Odhadovaný rast tržieb Expected Revenue Growth

O koľko percent ročne podľa vás porastú predaje. Odzkadľuje expanziu firmy, získavanie nových trhov a zákazníkov.

Vstupný parameter 

Projekčné obdobie Projection Period (Years)

Na koľko rokov dopredu robíte detailný odhad (štandardne 5 až 10 rokov). Po tomto období sa predpokladá stabilný rast.

Vstupný parameter 

Daňová sadzba Tax Rate

Percento zo zisku, ktoré odovzdáte štátu (daň z príjmu právnických osôb, na Slovensku typicky 21%).

Vstupný parameter 

Miera reinvestícií / CapEx Reinvestment Rate

Percento z tržieb, ktoré musíte každý rok vrátiť do firmy na nákup strojov, vývoj, obnovu IT a majetku, aby dokázala ďalej rásť.

Vstupný parameter 

Trvalý rast po N rokoch Terminal Growth Rate (g)

Konzervatívny odhad, ako rýchlo bude firma rásť "navždy" po skončení detailného obdobia. Nemal by presahovať dlhodobý rast celej ekonomiky.

Medzivýpočet 

Hrubá a Prevádzková Marža Gross & EBIT Margin

**Hrubá:** Zisk po odrátaní priamych výrobných nákladov.  
**Prevádzková (EBIT):** Zisk po zaplatení nájmov, platov, marketingu a réžie.

Kľúčový výsledok 

Free Cash Flow (FCF) Voľné peňažné toky

Skutočné "čisté peniaze", ktoré firme ostanú na účte po zaplatení všetkých prevádzkových nákladov, daní a reinvestícií do majetku.

Cieľový výsledok 

Hodnota firmy Enterprise Value (DCF)

Konečné ocenenie biznisu. Vznikne sčítaním prepočítanej súčasnej hodnoty všetkých budúcich FCF, ktoré firma kedy vygeneruje.

Vstupný parameter 

Diskontná sadzba (WACC) Discount Rate (WACC)

Cena rizika a času. Vyjadruje, o koľko % ročne klesá hodnota budúcich peňazí naproti dnešku.  
  
**Odhad:**  
• **8 % - 10 %** (Stabilná firma)  
• **12 % - 15 %** (Lokálna firma, služby, e-shop)  
• **20 % a viac** (Startup, nová technológia) 

Odhadovaná hodnota firmy Enterprise Value (DCF)

0 €

Súčasná hodnota FCF PV of Projection FCF

0 €

Súčasná hodnota Terminálnej hodnoty PV of Terminal Value

0 €