> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://www.lalamy.sk/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# Stredotýždňový kompas pri káve
- URL: https://www.lalamy.sk/stredotyzdnovy-kompas-pri-kave-3/
- Published: 2026-11-04T18:25:50.000Z
- Updated: 2026-11-04T18:25:50.000Z
- Author: LALAMY

Kompletný prehľad toho najdôležitejšieho, čo by ste mali vedieť pred pondelkovým otvorením búrz.

<!DOCTYPE html> 

Pozdravuje

LALAMY

🧭 Stredotýždňový Kompas

Stredno-týždňový prehľad trhov a najdôležitejšie korporátne výsledky 📊

## 📰 Čo sa udialo v tomto týždni

### 🌍 Makroekonomika a centrálne banky

#### Americké voľby: Víťazstvo demokratov a koniec Trumpovej dominancie

- **Výsledek volieb:** Americké voľby priniesli zásadný obrat – Demokrati presvedčivo vyhrali voľby do oboch komôr Kongresu
- **Zmeny v Kongrese:** V Senáte získali demokrati 53 kresiel (potrebných bolo 51) a v Snemovni reprezentantov dosiahli 220 kresiel (potrebných 218).
- **Prekvapenia v republikánskych baštách:** Demokratickí kandidáti prekvapivo vyhrali senátne súboje aj v tradičných republikánskych štátoch, ako sú Texas, Kansas, Iowa, Ohio či Severná a Južná Karolína.
- **Dopad na trhy:** Výsledok znamená koniec politickej dominancie Donalda Trumpa a obmedzenie jeho moci v ďalšom období. Trhy vnímajú tento výsledok tak, že Big Tech by mohol čeliť prísnejšej regulácii, zatiaľ čo sektor zdravotníctva a zdravotných poisťovní by mohol profitovať z vyšších výdajov.

### 📊 Pohyby na trhoch a ďalšie korporátne výsledky

#### Anthropic: Aktualizovaný prospekt S-1 a prudký nárast záväzkov

- **Rast tržieb a výdavkov:** Anthropic zverejnil dáta za Q3 s tržbami takmer 1,7 miliardy USD (rast o 47 % QoQ). Náklady na výpočtový výkon (compute) však rástli rýchlejšie a dosiahli 58,2 % tržieb (firma minula cca 5 miliárd USD na drahý spot compute).
- **Výsledek hospodárenia:** Firma sa prepadla zo zisku 1 miliardy USD v predchádzajúcom kvartáli do čistej straty 567 miliónov USD.
- **Gigantické záväzky (Takmer 900 miliárd USD):** S-1 prospekt odhalil obrovský nárast zmluvných záväzkov a prenájmov. V septembri dosiahli 771 miliárd USD a v októbri vzrástli o ďalších 100 miliárd, čím celkové záväzky dosahujú takmer 900 miliárd USD (z toho 213 miliárd je možné zrušiť).

#### Marvel kupuje Lumentum: Strategická konsolidácia v optických čipoch

- **Oznámenie akvizície:** Spoločnosť Marvel oznámila kúpu Lumentum formou celoakciovej transakcie s prémiom cca 23 %.
- **Synergie:** Marvel navrhuje vysoko žiadané zákazkové čipy pre dátové centrá a sieťovú infraštruktúru, zatiaľ čo Lumentum dodáva optické komponenty a lasery. Spojenie reaguje na trend prechodu z modulárnych na integrované optické riešenia.
- **Reakcia trhu:** Trh obidve akcie v tieni negatívneho sentimentu silno potrestal.

### 🏛️ Korporátne výsledky

**📱 Apple: Solídne výsledky, umelá inteligencia a múdre riadenie Capex**  
**Výsledky za Q3:** Tržby dosiahli 114,5 miliardy USD, čím mierne prekonali konsenzus Wall Street (113,5 mld. USD). Rast tržieb mierne spomalil na 11,7 % medziročne. Zisk na akciu (EPS) dosiahol 2,11 USD.  
**Segmenty:** iPhone dosiahol 57,6 miliardy USD (+17,5 %), Services rast o 9,8 %, Mac +23 %, iPad -10 %, Wearables -8 %, Čína oživenie s rastom o 21 %.  
**R&D vs. Capex:** Výdavky na výskum a vývoj vzrástli o 32 % na 45 miliárd USD ročne (kvôli vývoju nových AI funkcií a Siri). Apple to však kompenzuje poklesom kapitálových výdavkov o 29 % na iba 9 miliárd USD.  
**Výhľad:** Rastúce ceny pamätí mierne zaťažia marže (výhľad hrubej marže na cca 45 %), no CEO avizoval silný dopyt po novom iPhone a očakáva historicky najsilnejší 4\. kvartál s výhľadom tržieb na úrovni 158 miliárd USD.

**🚀 Palantir: Neuveriteľná akcelerácia a historický míľnik**  
**Výsledky:** Palantir doručil ďalší hviezdny report. Tržby vzrástli o 96 % na 2,3 miliardy USD a upravený čistý zisk prekonal 1,1 miliardy USD (viac ako dvojnásobok oproti vlaňajšku). Tržby rástli 20 % medzikvartálne.  
**Akcelerácia tempa rastu:** Tempo rastu tržieb vykazuje bezprecedentnú akceleráciu z 20 % až k 95 %, čo je na softvérovú firmu tejto veľkosti ojedinelý úkaz.  
**Historický míľnik (US Commercial vs. Government):** Komerčný segment v USA medziročne vystrelil o 148 % na 984 miliónov USD a poprvé v histórii predbehol americký vládny segment (953 miliónov USD).  
**Výhľad na Q4:** Tržby na úrovni 2,65 miliardy USD (8 % nad konsenzom). Akcie v aftermarketu klesli o cca 3 % kvôli mimoriadne vysokej valuácii.

**🎮 AMD: Silné výsledky a rast AI segmentu**  
**Tržby za Q3:** Dosiahli 13,37 miliardy USD (2 % nad konsenzom, +45 % YoY). Zisk na akciu (EPS) bol 2,09 USD (prekonanie odhadov o 6 %).  
**Divízia dátových centier:** Vystrelila na 8,5 miliardy USD (+4 % nad očakávaniami). CEO Lisa Su potvrdila, že dopyt po AI serveroch je neuveriteľný a v roku 2027 sa očakáva zdvojnásobenie dopytu.  
**Výhľad na Q4:** Tržby na úrovni 17 miliárd USD, čo predstavuje 66% medziročný rast.

**🍔 McDonald's (MCD): Silné marže, slabý rast tržieb**  
**Výsledky za Q3 2026:** Upravený zisk na akciu (Adjusted EPS) vyletel o +11 % YoY na 3,57 USD, čím prekonal odhady Wall Street. Prevádzková marža sa rozšírila na 50,2 % a vyšší príjmy z franchisových zmlúv podporili ziskovosť.  
**Slabší rast tržieb:** Celkové tržby vzrástli len o +1 % YoY na 7,16 miliardy USD (zaostali za očakávaním). Porovnateľné tržby v USA mierne klesli o -0,2 % YoY spôsobené nižšou návštevnosťou zákazníkov.  
**Dividenda:** Vedenie zvýšilo štvrťročnú dividendu o +4 % na 1,93 USD na akciu.

**🌐 Fabrinet (FN): Silný rast za AI infraštruktúru**  
**Výsledky za Q1 FY2027:** Tržby vzrástli o +51 % YoY na rekordných 1,474 miliardy USD. Upravený zisk na akciu dosiahol 4,34 USD (vs. odhad $4,31).  
**Hlavný motor:** Divízia dátových centier (+78 % YoY na $777 mil.), ťahaná masívnym dopytom po vysokorýchlostných 800G/1.6T optických transceiveroch pre AI infraštruktúru.  
**Budúcnosť:** Vedenie predložilo výborný výhľad na Q2 s tržbami $1,60 – $1,65 mld. a ohlásilo zrýchlené investície do nových výrobných budov.

**💊 Novo Nordisk (NVO): Zrýchlenie a zvýšený výhľad**  
**Výsledky za Q3 2026:** Upravené tržby vzrástli o +4 % YoY v stálych menách na 79,20 miliardy DKK. Upravený prevádzkový zisk vyletel o +27 % YoY na 31,72 miliardy DKK.  
**Hlavný ťahúň:** Medzinárodný trh EUCAN (+18 % YoY) a nárast pacientov liečených na obezitu na 5,6 milióna. Hoci trh v USA vzrástol len o +1 % z dôvodu cenových zliav pri liekoch Wegovy a Ozempic.  
**Výhľad:** Vedenie zvýšilo celoročný výhľad tržieb aj prevádzkového zisku.

**💳 Fiserv (FI): Dno poklesu a agresívny kapitálový manažment**  
**Hospodárske výsledky:** Upravené tržby síce klesli o -1 % YoY na 4,85 miliardy USD (organický rast bol na úrovni 0 %), no upravený zisk na akciu (Adjusted EPS) dosiahol 1,75 USD, čím prekonal očakávania trhu.  
**Dôvody rastu akcií:** Trh sústredil sa na dosiahnutie dna organického poklesu, pokračujúci rast platformy Clover (+12 % tržby) a agresívny kapitálový manažment. Vedenie zdvojnásobilo cieľ ročných úspor na 1,0 miliardu USD, potvrdilo celoročný výhľad a ohlásilo obnovenie spätných odkupov akcií v objeme 500 miliónov USD.  
**Výsledok:** Akcie v reakcii vzrástli o vyše +10 %.

**🎓 Duolingo: Zrýchlenie a masívny rast používateľov**  
**Výsledky:** Tržby dosiahli 309 miliónov USD (+14 % YoY, mierny beat), zatiaľ čo kľúčové ukazovatele budúcich tržieb (Bookings) vzrástli na 316 miliónov USD. Vedenie zverejnilo solídny výhľad na Q4 (tržby 322 miliónov USD), čo poslalo akcie nahor o 30 %.

**✈️ Booking Holdings (BKNG): Cestovný gigant s silným cash flowom**  
**Výsledky za Q3 2026:** Očistené tržby vzrástli o +9 % YoY na 9,8 miliardy USD. Upravený zisk na akciu (Adjusted EPS) vyletel o +17 % YoY na 4,66 USD, čím výrazne prekonal odhady trhu.  
**Hrubé rezervácie:** Vzrástli o +10 % na 54,5 miliardy USD pri 345 miliónoch predaných nocí (+7 % YoY), ťahané rozmachom leteniek (+19 %) a alternatívneho ubytovania.  
**Kapitálový manažment:** Prevádzkový cash flow priniesol masívny buyback akcií v objeme 2,1 mld. USD za štvrťrok.

**💰 Upstart Holdings (UPST): Návrat k ziskovosti a rast úverov**  
**Výsledky za Q3 2026:** Celkové tržby vzrástli o +34 % YoY na 201,3 milióna USD. Upravený zisk na akciu sa dostal do plusu na +0,11 USD (oproti očakávanej strate). Objem poskytnutých úverov vyletel o +43 % YoY na 1,61 miliardy USD pri 91 % miere plnej automatizácie.  
**Výhľad na Q4:** Vedenie predložilo výborný výhľad s tržbami $215 mil. (+53 % YoY) a očakáva dosiahnutie GAAP breakeven zisku.

**💵 Circle Internet Group (CRCL): Masívny beat ziskovosti**  
**Výsledky za Q3 2026:** Upravený zisk na akciu vyletel na 0,84 USD (vs. konsenzus $0,23). Celkové tržby vrátane rezervných príjmov vzrástli o +17 % YoY na 865 miliónov USD.  
**USDC transakcie:** Hoci cirkulácia USDC medziročne stagnovala, použitie stablecoinu v reálnej ekonomike prudko rastie – on-chain transakčný objem vyletel o +49 % YoY na 13,9 bilióna USD.

**🔍 Datadog (DDOG): Akcelerácia a multiproduktová adopcia**  
**Výsledky za Q3 2026:** Celkové tržby vzrástli o +35 % YoY na 1,20 miliardy USD. Upravený zisk na akciu vyletel o +47 % YoY na 0,81 USD.  
**Hlavný motor:** Zrýchlenie cloudových migrácií a masívny rozmach AI – všetci top AI lídri monitorujú GPU flotily cez Datadog.  
**Výhľad:** Vedenie výrazne zvýšilo celoročný výhľad tržieb na $4,52 mld. aj zisku na $2,73 – $2,75 EPS.

**🎯 NICE: Cloud rast a AI revenue boost**  
**Výsledky za Q3 2026:** Celkové tržby vzrástli o +8,0 % YoY na 790,7 milióna USD. Cloudové tržby stúpli o +10,6 % na 622,7 milióna USD (tvoria 79 % tržieb). Upravený zisk na akciu dosiahol 2,84 USD.  
**Kľúčový svetlý bod:** Nárast AI ARR o +46 % YoY na 392 miliónov USD, ťahaný komerčným nasadzovaním CXone platformy a AI botov.

**📊 Gartner (IT): Kontrast výhľadu a nového biznisu**  
**Výsledky za Q3 2026:** Upravený zisk na akciu vyletel o +30,1 % YoY na 3,59 USD. Zmluvná hodnota zrýchlila rast na 5,34 miliardy USD (+2,5 % YoY).  
**Trhová reakcia:** Akcie však prudko klesli o vyše 13 % kvôli pomálemu organickému rastu výskumnej divízie (+1,7 % YoY) a poklesu nového predaja v GTS (-4 %).

**💄 Estée Lauder (EL): Úspech reštrukturalizácie marží**  
**Výsledky za Q1 FY2027:** Tržby vzrástli o +7 % YoY na 3,72 miliardy USD. Upravený zisk na akciu vyletel o vyše 100 % na 0,72 USD. Rastu dominoval voňavkový segment (+20 % YoY) a obrat v Číne (+9 % organicky). Vedenie zvýšila celoročný výhľad na $3,20 – $3,45 EPS.

**🏢 Vonovia (VNA): Stabilizácia nemeckého realitného trhu**  
**Výsledky za 9M 2026:** Celkový upravený EBITDA stúpol o +3,3 % YoY na 2,19 miliardy EUR, ťahaný 3,8 % organickým rastom nájomného a 31 % skokom ziskovosti v divízii Value-add. EPRA NTA zostala stabilná na 46,31 EUR na akciu.

**🏭 Lumine Group (LMN): Akvizičný rast v telekomunikačnom softvéri**  
**Výsledky za Q2 2026:** Celkové tržby vzrástli o +28 % YoY na 235,1 milióna USD (organicky +1 %). Prevádzkový zisk stúpol o +20 % YoY na 75,3 milióna USD. Firma potvrdila, že od začiatku roka 2026 preinvestovala do akvizícií viac ako 500 miliónov USD.

**🧽 The Clorox Company (CLX): Integracia GOJO a rast tržieb**  
**Výsledky za Q1 FY2027:** Tržby vzrástli o +33 % YoY na 1,91 miliardy USD (organicky +18 %). Upravený zisk na akciu vyletel na 1,55 USD. Voľný cash flow vzrástol o +54 % na 143 mil. USD. Vedenie ponechala celoročný výhľad na $5,70 – $6,00 EPS.

**🍷 Corticeira Amorim (COR): Reštrukturalizácia uprostred slabého trhu**  
**Výsledky za 9M 2026:** Celkové tržby klesli o -4,3 % YoY na 647,66 milióna EUR. Čistý zisk za 9 mesiacov sa znížil o -22,4 % YoY na 35,45 milióna EUR. Svetlým bodom bol Q3 2026, v ktorom čistý zisk medziročne vzrástol o +16,2 %.

## 🗓️ Čo nás čaká tento týždeň

**Na tieto výsledky buďte pripravený**

- **Streda:** Fair Isaac Corporation, QUALCOMM, AppLovin Corporation, SolarEdge Technologies, Inc., Centrus Energy Corp., Coherent
- **Štvrtok:** Rheinmetall AG, Dino Polska S.A., Atlassian Corporation, Doximity, Inc., Sarepta Therapeutics, Inc., Zoetis Inc., Cloudflare, Inc.
- **Piatok:** Constellation Software Inc., Vistra Corp.

**Makro:**

- Streda: ADP Employment Change (Oct)
- Piatok: Non Farm Payrolls (Oct)

## 📊 Zaujímavé akcie

### 💰 Dividendové tipy

### 🚀 Rizikovejšie príležitosti

Vonovia SE (DE: VNA.DE) 🏢

Téza: Stabilizácia úrokových sadzieb a vlastníctvo bytov ostane Vonovii. 🎯

Na spoločnosť je vytvorený pretrvávajúci tlak vysokých úrokových sadzieb na realitný sektor, ⚡ hrozbu núteného vyvlastňovania v Berlíne 🇩🇪 a riedenie podielov akcionárov prostredníctvom nových dlhopisov. 📉

Worldline SA (EPA: WLN) 🎯

Téza: Turnaround story 📈

Odpredaj vedľajších aktív a finančná pomoc zo strany popredných bánk začína prinášať ovocie. 💪 Spoločnosť napreduje v reštrukturalizácii, no politická situácia vo Francúzsku a rast výnosov dlhopisov neprospievajú domácemu trhu, a preto sa akcia dostala pod hranicu 10,50 EUR. ⚠️ Vysoké riziko, ale aj vysoký potenciál odrazenia. 🚀

## 🌐 Čo je nové na stránke

### 📊 Nové nástroje a analýzy

- **Kalkulačka a otázky:** Prestaňte hádať, začnite plánovať - Portfolio Tracker
- **Akcie:** Základná analýza spoločností FTAI Aviation a Centrus Energy

[Pozri viac na Lalamy](https://www.lalamy.sk/) 

⚠️ Tento newsletter má výhradne informačný a vzdelávací charakter. Nejde o investičné poradenstvo, odporúčanie ani výzvu na nákup či predaj akékoľvek finančného nástroja. Investovanie do akcií a iných finančných aktív je spojené s rizikom, vrátane možnej straty celej investovanej sumy. Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov. Pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím si urobte vlastný prieskum, prípadne sa poraďte s licencovaným finančným poradcom. Autor nezodpovedá za investičné rozhodnutia čitateľov ani za prípadné straty, ktoré by z nich mohli vzniknúť.

Úspešný investičný týždeň praje LALAMY - Invest.